螺旋鋼管廠家指出,上周鋼材期貨盤面價格振蕩偏強,現貨價格同樣偏強運行。上周螺紋鋼 2305 合約上漲 2.69%至 4167 元/噸,熱軋卷板 2305 合約上漲 2.39%至 4240 元/噸。螺紋鋼和熱卷近月合約表現略強于遠月,5 月和 10月價差小幅回升;螺紋鋼和熱卷現貨弱于期貨,螺紋和熱卷主力基差走弱;期貨方面熱卷表現略強于螺紋鋼,卷螺價差微升;鐵礦石表現略強于成材,螺礦比價微降。
供給:鋼企高爐開工率和產能利用率六連升,五大材品種產量環比四連升,螺紋鋼短流程繼續恢復帶領產量三連升,熱卷產量微降。
需求:建材貿易商成交延續快速恢復態勢,螺紋鋼和熱卷表觀消費量環比同樣繼續回升。
庫存:螺紋鋼和熱卷庫存結構表現為,螺紋鋼社庫積累幅度弱于廠庫,累庫速度整體放緩,熱卷廠庫社庫雙降。當前鋼材市場供需雙恢復格局延續,百年建筑網對 12220 個工程項目的第三輪施工項目復工調研數據顯示,2 月 14 日止,建筑行業工地全國開工復工率回升至 76.5%,同比增速已回正,勞務到位率回升至68.22%,同比降幅也已收窄至2.5個百分點,整體復工情況較為順利。房價恢復跡象也較為明顯,需求復蘇環比好轉的邏輯正在生效。而長流程的恢復進程仍明顯受制于低利潤的影響,短期利潤恢復的驅動彈性不敵需求恢復的彈性,防腐螺旋管價格走強概率較大。但上周五大商所已經發出市場風險提示,所以也需警惕政策監管對礦價帶來的成本支撐的壓力。
一、價格及價差
上周鋼材期貨盤面價格振蕩偏強,現貨價格同樣偏強運行。上周螺紋鋼 2305 合約上漲 2.69%至4167 元/噸,熱軋卷板 2305 合約上漲 2.39%至 4240 元/噸。上周上海螺紋上漲 40 元/噸至 4180 元/噸,杭州螺紋上漲 80 元/噸至 4230 元/噸,廣州螺紋上漲 10 元/噸至 4550 元/噸附近,北京螺紋上漲60 元/噸至 4110 元/噸。螺紋華東華南過磅價差增至-370 元/噸附近,華南北方過磅價差從 380 收窄至 350 元/噸附近。上海熱卷上漲 80 元/噸至 4240 元/噸,廣州熱卷上漲 60 元/噸至 4250 元/噸,華東卷螺價差從熱卷價格高出螺紋 20 元/噸擴大至 60 元/噸。上周各地區鋼坯現貨價格表現堅挺,唐山方坯 Q235 上漲 60 元/噸至 3850 元/噸,唐山 20MnSi上漲 60 元/噸至 3950 元/噸,江蘇 20MnSi 上漲 100 元/噸至 4120 元/噸,江蘇和唐山間價差升至 170元/噸。
螺紋 05-10 月間價差從 43 微增至 65 元/噸;熱卷 05-10 月間價差從 57 微增至 74 元/噸。熱卷盤面主力合約價格表現略強于螺紋鋼,05 合約卷螺差從 67 微增至 73 元/噸;原料鐵礦石表現略強于成材,05 合約螺礦比從 4.72 微降至 4.68。
螺紋 01 合約基差從 168 縮小至 145 元/噸,螺紋 05 合約基差從 66 縮小至 13 元/噸,螺紋 10 合約基差從 109 縮小至 78 元/噸。熱卷 01 合約基差從 134 擴大至 140 元/噸,熱卷 05 合約基差從 19縮小至 0 元/噸,熱卷 10 合約基差從 76 縮小至 74 元/噸。
二、廢鋼與利潤
廢鋼:富寶數據顯示 2/11-2/16 期間,全國 147 家鋼廠廢鋼到貨量日均約 26.11 萬噸,環比前期有回升,長流程和短流程鋼廠均有所回升;2/10-2/16 期間 147 家鋼廠日耗約 23.22 萬噸,環比上期有所增加,長流程和短流程鋼廠用量均有所增加;庫存周環比回升,供需格局相較周表現良好。
長流程:準一級冶金焦上周維穩,鐵礦石現貨價格上漲,總體上周長流程生產成本有所下降。螺紋熱卷現貨價格均較強,熱卷現貨價格強于螺紋現貨價格;由此相較前周鋼材噸鋼利潤,華東地區螺紋和熱卷即期利潤均有所擴大。截至 2 月 17 日,華東螺紋噸鋼利潤(理計)約為 80 元/噸,華東熱卷利潤約為 40 元/噸左右。
短流程:上周廢鋼現貨價格有所下滑,張家港廢鋼價格下跌 30 元/噸至 2820 元/噸,廢鋼價格表現弱于鐵礦石價格,廢鋼鐵水成本價差從廢鋼貼水鐵水成本 133 元/噸擴大至 177 元/噸左右。華東地區短流程噸鋼利潤虧損情況有所好轉,華東地區谷電利潤從虧損 104 收復至虧損 27 元/噸,谷電和平電平均利潤同樣也把虧損收復至虧損 122 元/噸左右。上周鋼廠長流程生產成本維穩,短流程成本微降,華東螺紋高爐和電爐利潤隨鋼價反彈而有所回升;卷螺利潤差小幅回升至-40 元/噸,同比略低于平均水平。
三、供應
截至 2 月 17 日一周,全國 247 家鋼廠高爐開工率環比升至 79.54%,產能利用率環比升至 85.75%。唐山 126 座高爐檢修周度影響產量下降至 78.75 萬噸,唐山高爐開工率較上周增加 2.38%至 59.52%。上周螺紋鋼產量周環比增加 17.24 萬噸至 263.35 萬噸,同比增速環比前期擴大,同比去年水平減少 3.73%,其中長短流程產量均有回升。分地區來看,華東、南方和北方大區產量環比均有回升。熱卷產量環比前周下降 0.39 萬噸至 307.76 萬噸,低于去年同期水平。冷熱卷板價差 380 元/噸,同比偏低,供料卷產量支撐力不足。冷軋上周產量環比增加 0.39 萬噸至 80.5 萬噸;中厚板上周產量環比減少 4.56 萬噸至 141.29 萬噸;線材產量上周環比增加 1.47 萬噸至 123.66 萬噸。總計五大鋼材產量上周環比增加 14.15 萬噸至 916.56 萬噸。
四、需求
2 月第 3 周,全國建材主流貿易商日均成交量為 14.39 萬噸,較前周增加 5.67 萬噸,貿易商整體心態有所回暖,建材成交環比回升。分地區來看,華東、南方和北方大區恢復速度均較快。螺紋鋼測算周度表觀消費量環比增加 85.5 萬噸至 221.77 萬噸,表需同比增速增至 34.76%。熱卷表觀消費量周環比增加 12.52 萬噸至 321.52 萬噸,表需同比增速降至 11.66%。
五、庫存
上周螺紋鋼 35 城社會庫存環比增加 27.3 萬噸至 912.12 萬噸,高于去年同期庫存 26.62 萬噸;鋼廠庫存環比增加 14.28 萬噸至 352.63 萬噸,高于去年同期 36.7 萬噸。螺紋鋼總庫存環比增加 41.58萬噸至 325.55 萬噸,高于去年同期庫存水平 63.32 萬噸。熱卷上周 55 城社會庫存環比減少 11.7 萬噸至 304.58 萬噸,高于去年同期庫存 34.38 萬噸;熱卷鋼廠庫存環比減少 2.06 萬噸至 89.82 萬噸,低于去年同期庫存 6.51 萬噸。熱卷總庫存環比減少13.76 萬噸至 527.74 萬噸,相比去年同期水平高出 27.87 萬噸。