【現貨和基差】

　　唐山鋼坯+20至3650元每噸，華東螺紋維穩至4060元每噸，1月基差101元每噸。熱卷+10至4000元每噸，熱卷1月合約基差-55元每噸。

　　【利潤】

　　螺紋和熱卷虧損有所修復，電爐成本低于轉爐成本，并且電爐利潤轉正回升。江蘇螺紋長流程利潤17元每噸，江蘇電爐利潤72元每噸。

　　【供給】

　　螺旋鋼管廠家指出，本周鋼材減產明顯，鐵水環比-0.14至235.5萬噸。五大材產量環比增產15萬噸至910萬噸，螺紋-0.02至254.8;熱軋+11.5至319.9萬噸。非五大材產量也環比增產。

　　【需求】

　　日度成交轉弱，也有季節性因素在。分行業需求看，出口依然維持高位，出口是鋼材需求最大增量部分。前期需求較好的基建和制造行業支撐鋼材需求，表現為型鋼和板材需求較好。從品種材產量庫存看，部分板材需求走弱，庫存走高如熱卷、鋼管、彩涂板等，而冷軋和工業線材需求較好，高產量下，庫存維持低位。

　　【庫存】

　　維持季節性去庫，本周去庫環比上周好轉。本周五大材庫存-26.9萬噸至1310萬噸，其中螺紋庫存-12萬噸;熱軋庫存-7萬噸。

　　【觀點】

　　長沙螺旋管廠家認為，鋼材維持高位盤整走勢，現貨成交環比回落，現貨維穩。近日礦山安檢停產推高焦煤價格，煤強礦弱，原料此消彼長抑制鋼材利潤，成本依然有韌性。本周產量維持高位，九大材增產，但去庫尚可。成材結構化累庫壓力依然在，但鋼廠庫存偏低，貿易商庫存偏高。黑色金屬1-5價差下跌，近端需求淡季和鋼廠季節性減產抑制1月表現。考慮春節前鋼廠補庫，預計5月維持易漲難跌格局。操作上回調至3850-3900區間依然可以偏多參與，上方目標位置關注4200-4300一線。