降!降!降!從8月上旬開始，鋼材社會庫存就開啟了下降模式，除10月9日出現了小幅回升外，目前已經累計出現17周下降。涂塑螺旋管廠家指出，隨著雨雪冰凍天氣的到來，部分北方地區戶外施工項目已經陸續停工，鋼材需求也逐步下降，季節性社庫回升是否即將到來?

　　數據顯示，12月3日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為924.4萬噸，較前一周減少22萬噸，降幅為2.32%;”八連降”累計下降270.3萬噸，降幅達22.62%。從7月30日至今，社庫已經累計下降436.1萬噸，降幅超過了32.05%。

　　從歷年鋼材社會庫存演變來看，一般在12月底到來年1月初迎來鋼材社會庫存拐點。但今年存在一些不確定性，主要在于供需兩弱局面的短期難以扭轉，且貿易商對明年的預期不夠明晰的情況下，冬儲意愿不足。因此，今年的社會庫存拐點或延后到來，預計出現在1月份。

　　今年整體的房地產投資增速和全國固定資產投資整體呈現下降的趨勢，尤其進入下半年后，降幅更為明顯;導致整體的鋼鐵需求持續疲軟，即便是“金九銀十”施工旺季鋼鐵需求也沒有出現明顯恢復。

　　雖然近期出現了一波年前趕工潮，但隨著冬季雨雪天氣的到來，北方地區的戶外施工項目將逐步開始停工。同時，今年農歷春節相對往年較早，工人的返鄉潮或將提前，這也將導致后期需求將不斷下降。

　　產量方面，目前依然保持下降的態勢。據統計局公布的10月份的鋼鐵產量顯示，全國生產粗鋼7158.0萬噸、同比下降23.30%，粗鋼日均產量為230.9萬噸，降幅特別明顯，已經低于2017年同期水平。

　　同時，目前整體的限產力度依然較大，近期唐山、邯鄲、邢臺、秦皇島等地的環保限產消息接踵而至。目前中央第二輪第五批中央生態環境保護督察組(共4組)已全部實現督察進駐。將分別對黑龍江、貴州、陜西、寧夏4個省(區)開展1個月的督察進駐工作。可見，雖然時至年底，但限產力度仍未有放松的跡象。

　　目前的高爐開工率更是一降再降已經處于歷史同期最低水平，數據顯示，12月3日，全國主要鋼企高爐開工率為70.5%，較去年同期下降了14.7個百分點;較2019年同期下降了10個百分點。可見后期產量也將低于往年同期水平。

　　那么持續走低的鋼材社會庫存能否對鋼價形成有力支撐?

　　雖然目前鋼材社會庫存仍延續下降態勢，但降幅有所放緩，并且成本端的鐵礦石和焦炭價格處于區間震蕩維穩博弈中，預計短期內防腐螺旋鋼管價格仍有小幅反彈。但后期市場仍將回歸供需基本面，隨著淡季需求回落的顯現，市場或繼續回歸弱勢震蕩。