受降準提振影響，滬鋼有望迎來反彈

日期 : 2018-10-09標簽: 螺旋管|湖南螺旋管|螺旋管廠家

　　雖然假期間鋼鐵市場出現大幅波動，一度令市場心生憂慮，但央行降準起到了穩定市場預期、提振市場情緒的作用。鋼材供需緊平衡格局仍未改變，因此湖南螺旋管廠家認為節后滬鋼有望迎來反彈。
　　美聯儲加息效應顯現
　　北京時間9月27日凌晨，美聯儲宣布加息25個基點，將聯邦基金利率上調至2%—2.25%區間，為今年以來的第三次加息，也是自2015年12月美聯儲開啟本輪加息周期以來的第8次加息。
　　美聯儲加息引發全球市場強烈反應：美國10年期國債大幅上行，創近7年來的新高，達到3.24%；國慶期間連續大幅下跌，4個交易日累計下跌4.38%；英國、法國股市以及印度股市同樣出現大幅下跌。
　　今年土耳其、阿根廷等國家出現較為嚴重的系統性風險事件，美元持續強勢令全球各國倍感壓力，新興市場資本流出壓力繼續加大，進一步加劇了市場對于系統性風險的擔憂，全球避險情緒迅速升溫。
　　央行降準提振市場情緒
　　國慶期間全球市場波動加劇，我國央行超預期降準提振市場信心。10月7日央行宣布，自10月15日起，下調大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率1個百分點。降準所釋放的部分資金用于償還10月15日到期的約4500億元MLF，這部分MLF當日不再續作。除去此部分，降準還可再釋放增量資金約7500億元。
　　在市場紛紛擔憂國內主要市場開市后會出現同步大跌時，央行降準對于穩定市場預期、提振市場信心有重要的作用。算上到期MLF數量，此次降準共釋放約1.2萬億流動性，將一定程度緩解市場的資金壓力。
　　鋼材庫存仍處低位
　　受國慶假期影響，節前統計的社會和鋼廠庫存同步上升。截至目前社會庫存為1001.28萬噸，環比上升16.69萬噸；鋼廠庫存為450.12萬噸，環比上升25.52萬噸。社庫與廠庫雙增也引發市場擔憂情緒，節前最后兩個交易日螺紋鋼連續大幅下跌。
　　實際上，過觀察歷年來國慶期間庫存變動情況可以發現，無論是社會庫存還是鋼廠庫存，在國慶節前后一般都會出現環比上升的情況，因為市場部分參與者仍處于假期狀態，市場成交熱度不高，屬于正常現象。即使國慶節前最后一周出現累庫，鋼廠與社會合計庫存仍處于近三年來的偏低水平，2016年同期為1578.47萬噸，2017年同期為1437.19萬噸，而今年9月28日為1451.40萬噸，基本與2017年同期持平，大幅低于2016年同期。也就是說，從絕對數量的角度來看，目前的庫存仍處于非常低的水平，短期小幅累庫并不會對市場形成實質性的供應壓力。
　　國慶假期間唐山鋼坯表現穩中偏強，唐山鋼坯報3820元/噸，10月4日最高上漲至3870元/噸，隨后小幅回落，10月7日鋼坯報3840元/噸，較節前上漲20元/噸。另外，鋼廠挺價意愿仍然強烈，部分鋼廠繼續上調10月上旬指導價格。總體來看，現貨資源仍然維持供需緊平衡的局面，價格易漲難跌。
　　總體而言，螺旋管廠家認為，雖然假期間國際市場出現大幅波動，一度令市場心生憂慮，但央行降準起到了穩定市場預期、提振市場情緒的作用。雖然國慶期間出現小幅增庫，但鋼材絕對庫存仍處于低位，供需緊平衡格局仍未改變，節后滬鋼有望迎來反彈。

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